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貝因美改名了!一個奶粉品牌 房屋租賃咋也成了主營業務?

   日期:2019-10-23     評論:0    
核心提示:貝因美改名了!奶粉品牌 房屋租賃咋也成了主營業務?國產奶粉第一股 改名能否改運?被稱為國產奶粉第一股的貝因美,因為擁有多種
 貝因美改名了!奶粉品牌 房屋租賃咋也成了主營業務?國產奶粉第一股 改名能否改運?

被稱為“國產奶粉第一股”的貝因美,因為擁有多種嬰幼兒配方奶粉產品而為大眾熟知。

然而,貝因美近期卻將公司名稱由“貝因美嬰童食品股份有限公司”改為“貝因美股份有限公司”,甚至還增加了房屋租賃等主營業務,這一舉動引來投資者的廣泛關注。

貝因美改名了!一個奶粉品牌 房屋租賃咋也成了主營業務?
貝因美改名惹爭議

主業受挫或是主因

貝因美10月18日公告稱,公司名稱已經由“貝因美嬰童食品股份有限公司”變更為“貝因美股份有限公司”,經營范圍新增了“技術推廣服務、自有房屋租賃、健康管理(不含診療)、日用品銷售、經營進出口業務”等。

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實際上,貝因美9月11日發布計劃改名的公告后,深交所在9月12日就對貝因美下發了關注函,而貝因美則在回復函中稱,公司更名是為了戰略調整,公司原有主營業務依然在未來主營業務的范圍內。

事實究竟如何呢?央視財經記者隨后撥通了貝因美公司董秘的電話。

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貝因美股份有限公司董秘金志強:擴大經營范圍并不重要,其實主要就是更名,在工商更名的話,它需要有一些要求。比如說行業要有一定的跨度,并不是說這些東西是我們未來的拓展方向。我們的多元化是關聯業務的多元化,是緊緊圍繞嬰童產業的。

但是,記者注意到,在貝因美關于改名的董事會表決中,二股東新西蘭乳業巨頭恒天然一方投了反對票,理由是議案未經詳細論證,無法判斷其合理性,貝因美需要集中精力解決當前主營業務面臨的問題。

貝因美年報顯示:

2011年上市后的前三年

公司的扣非凈利潤從4億元持續增長到接近7億元;

2014年

公司的扣非凈利潤驟降至5134萬元,2015年也僅為3559萬元。

2016年和2017年

貝因美扣非凈利潤的虧損額分別達到7.99億元和11.4億元,公司也被ST處理;

2018年

公司雖然成功保殼,但扣非凈利潤仍舊為-2.17億元。

香頌資本執行董事沈萌:去年,貝因美的盈利更多是出于保殼的目的。去年貝因美在經營上來說的話,更多的是采取了一些相對激烈、相對偏激的特殊手段。比如說,它可能是在渠道當中進行更多壓貨,或者說是以比較明顯價格戰清理庫存等等方式,再加上其他的非經營性手段,導致賬面上是盈利的。

國產奶粉集中度提升

貝因美跌出前十

貝因美曾經是家喻戶曉的嬰幼兒配方奶粉品牌,但是,2018年市場份額排名前十的嬰幼兒配方奶粉中,排名前三的是雀巢、達能和飛鶴,貝因美并未進入前十。而在2014年,貝因美的市場份額曾進入前三。這幾年間公司到底發生了什么,讓原本的業內翹楚如今黯然失色呢?

從線上購物平臺來看,天貓超市中,嬰幼兒奶粉周銷量排在首位的是某款進口產品,周銷量超過1.6萬筆,而貝因美銷量最大的一款產品周銷量卻只有800多筆。

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在京東超市,累計評論數排名第一的嬰幼兒奶粉,評論達到252萬條,而貝因美評論最多的一款產品僅為46萬條。

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記者走訪了合肥市部分超市和母嬰店,發現走訪的5家超市中,有3家沒有貝因美的產品,3家母嬰店中,只有1家有貨。

合肥某母嬰店員工:一個月,十幾箱伊利可以賣得完。貝因美的話,因為它的貨不全,只有一個系列,正常情況下的話,一個月也就幾箱。也可能是我們這一塊沒宣傳它,我們這塊區域喝的人不多。

而在走訪上海的部分母嬰店和超市后,記者發現,售貨員極少向前來詢問的消費者提及貝因美奶粉,其上貨量也遠遠不及其他品牌。

上海某母嬰店員工:貝因美買的人很少的呀, 它的排面就一點,你覺得它會賣得很多嗎?

貝因美改名了!一個奶粉品牌 房屋租賃咋也成了主營業務?
從國內幾家上市奶粉企業的數據來看,2016年到2018年間,在其他公司應收賬款周轉率基本在10%以上時,貝因美最高時也僅有3.24%。而最近三年來,貝因美的存貨周轉率同樣顯著低于同行業其它公司。

貝因美改名了!一個奶粉品牌 房屋租賃咋也成了主營業務?
香頌資本執行董事沈萌:目前貝因美的經營狀況來看的話,它在嬰幼兒配方奶粉行業當中,它的競爭優勢或者說是所處的市場地位已經并不明顯。在這樣的情況之下,再去做一些多元化準備的話,我覺得反而有可能會進一步模糊主業的焦點,可能會導致上市公司的資源進一步分散。

奶粉競爭激烈貝因美股價跌七成

貝因美的股價在2013年到達高點后,至今已經跌去接近八成。2018年奶粉行業前五的廠家集中度為42.88%,比2012年提升了約14個百分點,品牌競爭日趨激烈。

2005-2014年,由于母乳喂養率下降,食用奶粉的嬰兒數量增加,消費量的增長使得國產奶粉行業快速擴張,這期間國產奶粉銷售額年復合增長率達到24.5%。

貝因美改名了!一個奶粉品牌 房屋租賃咋也成了主營業務?
但2015年后,奶粉總消費量增速的下降使得行業規模增速下降到了10%以內。

2017年和2018年,國產奶粉消費量甚至出現負增長。

目前,在A股上市的四家國產奶粉企業分別是伊利股份、光明乳業、三元股份和貝因美,在港股上市的是蒙牛乳業和雅士利國際。

從2018年的毛利率情況來看,貝因美毛利率為51.55%,雅士利為39.64%,其他四家企業毛利率均在30%-40%之間。貝因美自從上市以來,毛利率呈現出下滑態勢。

貝因美改名了!一個奶粉品牌 房屋租賃咋也成了主營業務?
而從去年的廣告宣傳推廣費來看,A股的四家公司中,伊利股份該費用超過百億,光明乳業超過28億,三元股份超過8億元,貝因美最低,僅為1.62億。

貝因美改名了!一個奶粉品牌 房屋租賃咋也成了主營業務?
貝因美的廣告宣傳推廣費用曾在2013年達到最高的9.06億,此后便持續下滑。在奶粉行業競爭日趨激烈但仍存在發展空間的情況下,手握51個嬰幼兒奶粉配方的貝因美仍在尋找突破之路。
 
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